Header Ads

ERAA (PT. Erajaya Swasembada Tbk)




Analisa Fundamental Saham ERAA


Tgl penulisan artikel : 11 April 2017

Saham PT. Erajaya Swasembada Tbk adalah perusahaan yang bergerak di bidang perdagangan perdagangan ritel perangkat telekomunikasi seluler.

Laporan Keuangan yang dapat dilihat pada hari ini adalah laporan keuangan tahunan 2016. 
Berikut hasil analisa fundamental saham ERAA 2016 


Analisa Fundamental Growth Investing



Analisa revenue growth tahun 2007 - 2016





YearRevenue
2007592
20083,415
20095,029
20104,639
20116,900
201212,884
201312,730
201414,450
201520,008
201620,547
2016 / 20073470.7770%
Average Growth48.31%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun
(Rasio ini bagus dari segi revenue growth). 



Analisa earning growth tahun 2007 - 2016



YearEarning
200728 
200879 
2009203 
2010218 
2011255 
2012433 
2013348 
2014201 
2015230 
2016262 
2016 / 2007948.2609%
Average Growth28.39%
Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun
(Rasio ini bagus dari segi earning growth).



Analisa equity growth  tahun 2007 - 2016





YearEquity
200749
2008162
2009869
20101,017
20112,147
20122,579
20132,759
20143,009
20153,205
20163,409
2015 / 200765.28329939
Average Growth59.09%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun
(Rasio ini bagus dari segi equity growth)




Analisa Average ROE Tahun 2007 - 2016


ROE
YearLaba BersihEquityROE
200728 4956.21%
200879 16248.89%
2009203 86923.39%
2010218 1,01721.41%
2011255 2,14711.89%
2012433 2,57916.79%
2013348 2,75912.63%
2014201 3,0096.70%
2015230 3,2057.17%
2016262 3,4097.68%
Total213%
Average / year21.27%
(Indikator Fundamental Kenaikan Average ROE 15% dalam 10 Tahun) 
(Rasio ini bagus dari segi Average ROE). 


Analisa Growth Investing
NoIndikatorHasil
1Revenue GrowthBagus
2Earning GrowthBagus
3Equity GrowthBagus
4RoE Bagus
Total Score100

Melalui analisa fundamental growth investing saham ini dari 4 Poin Penting
Nilai kesehatan fundamental growth investing untuk saham ini adalah 100%



Analisa Fundamental Value Investing


Dividen 
Perusahaan terkadang membagikan Dividen terkadang tidak

  
P/E
Harga saat menulis adalah 675
Earning 2016 adalah 91
Maka P/E = 7.42  --> Rasio ini bagus karena seharusnya P/E < 15)


PBV
Ekuitasnya adalah 3,409,161,275,013,- . Dengan jumlah saham yang beredar adalah 2,900,000,000,-. Maka nilai buku perusahaan adalah Rp. 1176,- PBV adalah 0.57,-.
(Rasio ini bagus karena seharusnya PBV < 1,5)


Working Capital 
Asset  Lancar =          5,168,222,743,605,-
Utang Lancar =          3,935,217,294,429,-
(Rasio ini kurang bagus karena seharusnya Asset Lancar > 2 x Utang Lancar)



Debt to Equity Rasio 
Total Equity        =        3,409,161,275,013,-
Total Utang         =        4,015,443,128,834,-
(Rasio ini kurang bagus karena seharusnya Total Equity > Total Utang)



Analisa Value Investing
NoIndikatorHasil
1DevidenKurang Bagus
2P/EBagus
3PBVBagus
4Working CapitalKurang Bagus
5Debt to EquityKurang Bagus
Total Score40

Melalui analisa fundamental value investing saham ini dari 5 Poin Penting
Nilai kesehatan fundamental value investing untuk saham ini adalah 40%

Nilai kesehatan fundamental gabungan untuk saham ini adalah 70%
Bagi yang ada input atau masukan boleh beli Komentar ya.

Laporan perbandingan laporan keuangan 2016 VS 2015

NamaPerubahan FS 2016   FS 2015 
Asset-4.82% 7,424,604 7,800,230 
Utang-12.61% 4,015,443 4,594,894 
Ekuitas6.36% 3,409,161 3,205,406 
Pendapatan Usaha2.70% 20,547,128  20,007,598 
Laba / Rugi tahun berjalan13.88% 261,721 229,812 
Jumlah lembar Saham 2,900,000,000  2,900,000,000 
EPS16.67% 91.0 78.0 
Book Value6.36% 1,175.5728  1,105.3124 
PBV (Harga 675)(4.99%) 0.5742  0.6107 
P/E(23.24%) 7.4176 
Arus Kas Operasi654.72% 1,458,882 193,302 
Arus Kas Investasi-0.70%(215,647)(217,173)
Arus Kas Pendanaan129.03%(839,861)(366,702)

Dalam juta


Mata uang yang dalam jutaan kecuali (saham beredar, EPS, PBV, dll)

Asset menurun 4.82% 
Utang menurun 12.61%
Ekuitas naek 6.36%


Berarti Asset turun 375,626 Utang menurun 579,451 dan ekuitas naik 203,755
Untuk growth ekuitas ini kurang bagus karena masih dibawah 10% ya.


Pendapatan usaha cuma naek 2.7% Ini kurang bagus rasionya karena dibawah 10%
Ada selisih sedikit antara laba dan eps tapi masih dibawah 1 jadi saya anggap pembulatan.
Laba tahun berjalan meningkat 13.88% sedangkan eps naek 16.67 efek pembulatan dll.


Mari kita cek lagi lebih teliti ke laporan Cash Flow nya

Arus kas operasi naik 1,265,580 dimana klo kita teliti efeknya adalah belum bayar pajak penghasilan yang diprediksi berkisar antara (600 - 800 milyar). Jadi arus kas operasinya naik kurang lebih sekitar 465 - 665 Milyar

Arus kas investasi tidak ada hal yang signifikan kurang lebih sama dengan tahun lalu.

Arus kas pendanaan selisih (473,159) dimana perusahaan banyak bayar utang bank (779 Milyar).

Arus kas + meningkat arus kas investasi masih (-) kurang lebih sama dan perusahaan masih membeli asset tetap arus kas investasi perusahaan banyak membayar utang bank. Kesimpulan perusahaan ini memiliki laba bisnis inti yang lebih baik dengan investasi yang masih dilanjutkan kurang lebih sama dan fokusnya saat ini membayar utang untuk efisiensi biaya.


Note Penulis : Saya rekomendasi buy walaupun keputusan investasi di tangan anda. Dengan harga 675 maka perusahaan memiliki PE dan PBV yang murah. Dan bila kita lihat growth rate emiten ini baik dari segi revenue dan ekuitas meningkat sangat tajam dari tahun ke tahun kecuali earning hal ini disebabkan oleh pola konsumtif negara kita dalam menggunakan alat telekomunikasi sehingga di masa depan perusahaan ini masih dapat membukukan perkembangan yang cukup baik. Target Price sederhana adalah di angka PE 10 yang berarti harga 910.


(Analisis Fundamental? Kita percaya suatu saat nanti sebuah Perusahaan nilai sahamnya pasti akan kembali kepada nilai perusahaan sesungguhnya sesuai dengan laporan keuangan perusahaan yang sebenarnya)



Salam,
Krisantus

4 comments:

  1. Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun
    (Rasio ini bagus dari segi earning growth).

    Kenapa dalam kotak hasil analisa growth investingnya, earningnya 'kurang bagus' ya bro? bisa penjelasan?
    Terimakasih.

    ReplyDelete
  2. Thx sudah bertanya. Kotak earning itu isinya ya Earning setiap tahun di tahun 2014 dan 2015 memang agak turun sesuai dengan yang tabel dibawahnya. Tapi di tahun 2016 meningkat. Turunnya earning 2014 dan 2015 faktor ekonomi indonesia yang memang agak turun. Kenapa ada rekomendasi buy untuk saham ini? karena ya turunnya earning mengakibatkan saham ini kurang populer di mata investor sehingga harga sahamnya turun menjadi sangat murah dengan PE (7.42 dan PBV 0.57). Di tahun ini terjadi peningkatan kinerja ke arah yang lebih baik sehingga prediksi harganya akan kembali meningkat.

    ReplyDelete
  3. sekedar memberi saran saja mas kalau mau menyajikan data laporan keuangan harus disertakan sumbernya biar data yang disajikan bisa dipertanggung jawabkan

    ReplyDelete
  4. Thx masukan dan sarannya bro Rizkhi. Semua data diambil dari laporan keuangan yang berasal dari IDX atau website resmi saham yang bersangkutan. Kecuali data histori saham adjusted price dari Yahoo Finance.

    ReplyDelete