BTON (PT. Betonjaya Manunggal Tbk)

Analisa Fundamental Saham BTON

Tgl penulisan artikel : 8 Juni 2017

Saham PT. Betonjaya Manunggal Tbk adalah perusahaan yang bergerak dibidang Besi dan Baja

Laporan keuangan yang dapat dilihat pada hari ini adalah laporan keuangan Q1 2017. 

Laporan keuangan BTON posisi Q1 2017

Berikut hasil analisa fundamental saham BTON posisi Q1 2017

Analisa Fundamental Growth Investing

Analisa revenue growth tahun 2007 - 2016

Year	Revenue
2007	115,203
2008	172,391
2009	133,110
2010	127,918
2011	153,646
2012	155,005
2013	113,547
2014	96,008
2015	67,679
2016	62,760
2016 / 2007	54.48%
Average Growth	-6.53%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun

(Rasio ini kurang bagus dari segi revenue growth)

Analisa earning growth tahun 2007 - 2016

Year	Earning
2007	8,784
2008	20,823
2009	9,388
2010	8,393
2011	19,147
2012	24,761
2013	25,883
2014	7,536
2015	6,323
2016	-5,974
2016 / 2007	-68.01%
Average Growth

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun

(Rasio ini kurang bagus dari segi earning growth) 

Analisa equity growth  tahun 2007 - 2016

Year	Equity
2007	34,415
2008	55,238
2009	64,626
2010	73,150
2011	92,125
2012	113,179
2013	138,817
2014	146,882
2015	149,104
2016	143,533
2016 / 2007	417.07%
Average Growth	17.20%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun

(Rasio ini bagus dari segi equity growth)


Analisa stock price growth tahun 2007 - 2016

Year	Price
2007	37.50
2008	82.50
2009	68.75
2010	85.00
2011	83.75
2012	172.50
2013	137.50
2014	135.00
2015	108.75
2016	126.00
2016 / 2007	336.00%
Average Growth	14.41%

Indikator fundamental kenaikan rata - rata 15% dalam 10 Tahun
(Rasio ini kurang bagus dari segi price growth)

Analisa average ROE Tahun 2007 - 2016

ROE
Year	Laba Bersih	Equity	ROE
2007	8,784	34,415	25.52%
2008	20,823	55,238	37.70%
2009	9,388	64,626	14.53%
2010	8,393	73,150	11.47%
2011	19,147	92,125	20.78%
2012	24,761	113,179	21.88%
2013	25,883	138,817	18.65%
2014	7,536	146,882	5.13%
2015	6,323	149,104	4.24%
2016	-5,974	143,533	-4.16%
Total			155.74%
Average / year			15.57%

(Indikator Fundamental Kenaikan Average ROE 15% dalam 10 Tahun) 

(Rasio ini kurang bagus dari segi Average ROE) Walaupun diatas 15% tetapi ROE terakhir adalah negatif. Jadi prediksi ROE growthnya kurang bagus.

Analisa Growth Investing No Indikator Hasil 1 Revenue Growth Kurang Bagus 2 Earning Growth Kurang Bagus 3 Equity Growth Bagus 4 Stock Price Growth Kurang Bagus 5 Average RoE  Kurang Bagus Total Score 20

Melalui analisa fundamental growth investing saham ini dari 5 Poin Penting
Nilai kesehatan fundamental growth investing untuk saham ini adalah 20%

Analisa Fundamental Value Investing

Dividen 

Perusahaan ini terkadang membagikan Dividen terkadang tidak

P/E

Harga saat menulis adalah 120
Earning Q1 2017 adalah 2.58
Proyeksi Earning 2017 adalah 10.32

Maka P/E = 11.63   --> Rasio ini bagus karena seharusnya P/E < 15)

PBV

Ekuitasnya adalah 145,039,381,037,-. 
Dengan jumlah saham yang beredar adalah 720,000,000,-. 
Maka nilai buku perusahaan adalah Rp. 201.44,- 
PBV adalah 0.60,-.
(Rasio ini bagus karena seharusnya PBV < 1.5)

Working Capital 

Asset  Lancar =                     131,710,345,595,-

Utang Lancar =                       31,790,337,295,-

(Rasio ini bagus karena seharusnya Asset Lancar > 2 x Utang Lancar)

Debt to Equity Rasio 

Total Equity        =                 145,039,381,037,-

Total Utang         =                   35,362,398,382,-

(Rasio ini bagus karena seharusnya Total Equity > Total Utang)

Analisa Value Investing
No	Indikator	Hasil
1	Deviden	Kurang Bagus
2	P/E	Bagus
3	PBV	Bagus
4	Working Capital	Bagus
5	Debt to Equity	Bagus
Total Score		80

Melalui analisa fundamental value investing saham ini dari 5 Poin Penting
Nilai kesehatan fundamental value investing untuk saham ini adalah 80%

Nilai kesehatan fundamental gabungan untuk saham ini adalah 50%


(Update 28 Juni 2017)

Asset lancar BTON 131 M.

Asset Lancar dimana asset ini 110 M adalah deposito pada PT Bank ICBC Indonesia dalam bentuk $. (Perusahaan mendapat bunga 1 M dari deposito di tahun 2016)
Asset tidak lancar BTON 48 M
dimana pada investasi entitas asosiasi adalah GDST 
Dengan nilai harga perolehan 27,933,449,116 Dengan jumlah 180 jt lembar saham
Dengan rata - rata harga 155,19

Harga GDST saat ini (28 Juni 2017) adalah 104 dengan 180 jt lembar setara 2,2% kepemilikan maka market kapitalisasi yang dimiliki BTON adalah 18,72 M.
Ini berarti terjadi selisih dengan laporan Q1 2017 sekitar 14 M.
Oleh karena itu Ekuitas 145 M bila kita kurangi 15 M maka ekuitas menjadi 130 M
Dengan harga pasar BTON 118 Dengan jumlah saham yang beredar adalah 720,000,000
Market kapitalisasi BTON adalah 85 M.
Terjadi selisih 130 M - 85 M = 45 M. 50% lebih upsize. 
Manajemen mentargetkan kenaikan Laba 5% dari penjualan dimana pada tahun 2016 dari operasi hanya mendapatkan 900 jt dari penjualan 60 M. kesimpulan target ini bukanlah target yang sulit dicapai oleh BTON terutama kebijakan pemerintah dalam membangun infastruktur. Sehingga EPS BTON akan naik. Maka mendapatkan upsize 20 - 25% dari harga sekarang adalah merupakan target yang tidak sulit untuk dicapai target BTON adalah 140 - 150 untuk BTON. Ingat ini hanya pendapat penulis. Saat ini penulis belum memiliki saham BTON. 
Penulis tidak bertanggung jawab atas aksi jual dan beli dari pembaca. Thx. 



Bagi yang ada input atau masukan boleh beli Komentar ya.

(Analisis Fundamental? Kita percaya suatu saat nanti sebuah Perusahaan nilai sahamnya pasti akan kembali kepada nilai perusahaan sesungguhnya sesuai dengan laporan keuangan perusahaan yang sebenarnya)

Salam,

Krisantus (Bozdiamond)